下调前抢出口等为主要影响，外需韧性显现。3）消费行业整体需求仍待提振。春节长假及以旧换新政策接续支撑开年社零表现，但伴随假期影响消退以及去年以旧换新落地高基数，社零增速或边际回落。我们预计消费板块整体将延续分化，新消费领域业绩或相对突出，其余领域可能多相对平淡。4）TMT板块延续高景气。当前人工智能处于新技术迭代与应用落地阶段，部分科技领域资本开支有所增加，产业链硬件（如光纤光缆、存储、靶材、ML
。
求增长，关注直接受益于AI技术落地的光通信，以及同时受益于能源安全与产业链安全的电池、储能等。3）周期资源股：综合考虑产能周期位置，关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域，如电网、化工等。4）高股息：在市场风险偏好尚未完全回升的阶段，高股息板块具备相对收益优势，但全年来看或呈现阶段性、结构性表现，需重点关注现金流稳定性与股息率匹配。 图表：中金分析师对各领域的盈利展望 注：展望正面的情形包
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发布时间：13:58:37
