减掉内脏脂肪才是减肥关键

腾讯，藏在它的资产负债表里。翻开2025年报，投资组合账面价值9572.19亿元，在总资产中占比47%。其中持有上市公司权益公允价值6727亿元，非上市公司权益公允价值3631亿元，合计10358亿元，较账面值高出785.81亿元。图：腾讯投资组合账面价值在总资产占比45%以上这张万亿清单，是理解这家公司最隐秘也最关键的那个维度。投资在腾讯版图里，几乎等同于“半条命”。2011年马化腾说完“我们不

达到 2326 台。新车于 4 月 25 日上市，共推出 Pro、Max、Ultra 三款四驱版车型，官方指导价为 30.98 万元-35.98 万元，限时权益价 29.98 万元-34.98 万元。据了解，这款新车的长宽高分别为 5207mm、1997mm 和 1810mm，轴距达 3070mm。车头部分，该车呈现出宽大的视觉效果，配备贯穿式 LED 灯带以及可发光的大众 LOGO，下方还设有两

的浮亏案例。创始团队包括腾讯离职员工施翼，腾讯自2019年起参与D轮融资、2021年E轮领投，投资成本合计6397万美元。2026年2月港股上市，腾讯为第一大机构股东，按4月21日收盘价计，持仓市值约3.73亿元人民币，浮亏约20%。这提醒了一个基本事实：再精准的押注，也有失手的时候。总体来看，腾讯在新质生产力领域的投资成功率相当高。它不追求短期退出，持有多年，是典型的耐心资本。卡位赛道的同时，精